La Crise IndonйSienne Et Le Role Du Fmi

La crise indonйsienne et le rфle du FMI

Rйsumй

La crise indonйsienne doit кtre replacйe dans le contexte global de la crise financiиre asiatique, qui a dйbutй en Thaпlande, s'est propagйe Ðo la Malaisie, Ðo Hong Kong puis a violemment heurtй l'Indonйsie.

15 milliards de dollars ont йtй engagйs par le FMI, 10 par la Banque mondiale et la Banque asiatique de dйveloppement, pour tenter d'endiguer la chute de la roupie et rйtablir la confiance des investisseurs.

Les consйquences sociales de la crise furent terribles, l'Indonйsie a du faire face au chфmage de masse. Les vagues de licenciement ont plongй les classes moyennes rйcemment constituйes dans le plus grand dйnuement.

L'Indonйsie apparaоt aujourd'hui comme le pays asiatique le plus sйvиrement touchй par la crise et qui s'est le moins bien remis.

Comment un pays dont les fondamentaux йtaient relativement bons a-t-il pu passer d'un taux de croissance du PIB de 8,2 % en 1996 Ðo un taux nйgatif de -14,2% en 1998 ?

La dйroute financiиre a йtй engendrйe par une corruption endйmique, une spйculation fonciиre et boursiиre effrйnйe, une collusion entre le gouvernement, les banques et les conglomйrats privйs, dont la dette est estimйe en septembre 1997 Ðo 65 milliards de dollars US.

L'analyse йconomique fait apparaоtre un clivage net entre ceux qui suggиrent qu'il s'agit d'une crise du capitalisme asiatique, ce qui ne saurait remettre en cause les bienfaits de la globalisation financiиre Ðo laquelle se sont prкtйs les pays asiatiques depuis les annйes 80 et ceux, qui comme Joseph Stiglitz ou Jeffrey Sachs, remettent en cause les fondements mкmes de la libйralisation financiиre.

Le FMI est intervenu en dйfinissant une politique monйtaire restrictive pour enrayer l'effondrement des taux de change et en pratiquant une politique budgйtaire prudente.

Les rйformes structurelles ont visй Ðo restructurer le secteur des banques, en pratiquant des fusions et en fermant les йtablissements non viables.

Elles se sont йgalement attachйes Ðo amйliorer l'efficacitй des marchйs Ðo travers un programme de dйmantиlement des monopoles nationaux.

Devant l'ampleur de la crise, le FMI a intйgrй au printemps 1998 des mesures visant Ðo attйnuer les consйquences sociales de la crise.

L'intervention du FMI en Indonйsie, et plus gйnйralement en Asie du Sud-est a йtй fortement dйcriйe. Les critiques les plus extrкmes ont insistй sur le fait que non seulement le FMI n'avait pas rйussi Ðo endiguer la crise mais avait au contraire exacerbй sa violence, en privilйgiant la contrainte extйrieure plutÑ„t que de se concentrer sur les objectifs domestiques de l'Indonйsie. Ce sont les consйquences sociales de l'austйritй des programmes qui ont йtй remises en cause.

Le dйbat s'est intensifiй lorsque la Banque mondiale elle-mкme a adressй des reproches au FMI.

Le cas indonйsien continue d'interroger les йconomistes, car plus qu'une crise ponctuelle, il s'agit d'une crise globale oщ les marchйs, le gouvernement et les institutions multilatйrales internationales ont une responsabilitй partagйe pour n'avoir pas pu prйvoir et йviter la dйbвcle йconomique et financiиre.

Introduction

La crise financiиre et йconomique qui a frappй l'Indonйsie Ðo l'йtй 1997 a constituй l'un des points culminants de la tourmente qui s'est abattue sur l'Asie et qui a secouй jusqu'aux places financiиres pйriphйriques comme celles du Brйsil et de la Russie. Quatre ans aprиs, la crise trouve encore ses prolongements dans l'atonie de la croissance indonйsienne et dans le dйnuement de la population.

Elle est, par son ampleur, sans prйcйdent. On a pu parler d'un nouveau type de crise car elle a touchй une йconomie qui ne connaissait pas de dйsйquilibres des principaux agrйgats йconomiques (йpargne йlevйe, finances publiques йquilibrйes, inflation maоtrisйe).

La crise indonйsienne a surtout surpris par son caractиre violent : en l'espace de moins d'un an, la roupie a perdu plus de 80% de sa valeur, le chÑ„mage de masse s'est dйveloppй et les capitaux йtrangers se sont retirйs du pays. Les lacunes du rйgime politique et institutionnel indonйsien, pourtant connues mais masquйes par la dynamique de croissance qu'avait connue le pays, sont apparues au grand jour. Malheureusement, la crise a frappй l'Indonйsie alors qu'elle devait faire face Ðo de graves intempйries causйes par le courant marin El Nino et que le cours international du pйtrole connaissait une certaine baisse.

Peu de pays dans l'histoire rйcente, du moins de la taille de l'Indonйsie, ont connu un tel renversement de situation. Des annйes de dйveloppement et de progrиs dans la lutte contre la pauvretй sont en jeu.

L'intervention du FMI, beaucoup critiquйe, ne constitue qu'un moment dans la crise : l'йpisode indonйsien amиne Ðo s'interroger globalement sur les dynamiques qui motivent aujourd'hui l'йconomie mondialisйe et dans laquelle tous les pays et les institutions multilatйrales ont une responsabilitй.

Aussi aprиs avoir prйsentй les йtapes de la crise en mettant en exergue sa violence (I), on s'intйressera aux diffйrentes interprйtations de ses mйcanismes. La crise asiatique a en effet largement contribuй au renouvellement du dйbat йconomique (II). Enfin, on tвchera de comprendre pourquoi l'intervention du FMI a suscitй tant de controverses(III).

I. Prйsentation de la crise йconomique et financiиre en Indonйsie

La crise йconomique et financiиre indonйsienne ne constitue qu'un des fragments de la rйcession qui a agitй toute l'Asie. Elle s'est nйanmoins caractйrisйe par une trиs grande violence et a en peu de temps plongй la population dans une grande pauvretй, freinant ainsi le dйveloppement йconomique et humain que la croissance avait engendrй.

11)