Política De Dividendos En Linear Technology (spanish)

Universidad de Costa  Rica

Finanzas Corporativas:

 Caso 4 Política de Dividendos en Linear Technology

Alumnos:

Agatha Guitérrez Richmond B23109

Fernanda Hernández Ramírez B13247

Danny Bains Leiva B10767

Fabiana Camacho Cerdas B21295

Xinia Escamilla Calvo B12348

Henry Redondo Gómez B25492

30 octubre del 2015

Caso # 4

Política de Dividendos en Linear Technology

1. Describa la política de dividendos de Linear Technology. Utiliza el anexo 2 para calcular los siguientes radios.

1. Radio de Dividendos (Payout ratio) o la fracción de los  beneficios que se pagan como dividendos

En el año 1992 Linear tomó la decisión de pagar dividendos, específicamente el 13 de Octubre de 1992. El precio inicial que se fijó fue de US$0.05. Como se pude apreciar en los datos de Anexo 1, la compañía ha venido pagando dividendos todos los años a partir de esa fecha. Los datos anuales tanto de las ganancias, de los dividendos pagados como del radio de dividendos se pueden ver en la siguiente tabla:

Alrededor de los años se han concentrado en un valor relativamente bajo de radio de dividendos, caracterizado por estar entre un 10% y un 15% con un promedio de esos años de un 14,2%  del total de las ganancias del año fiscal de la compañía, con un aumento en el año del 2002 y 2003 debido a que el gasto mundial en tecnología aumentó para ese año. Sin embargo se puede decir que continúan con un valor bajo de radio de dividendos, lo anterior se puede ver justificado por parte de Coghlan de la siguiente manera: “Estamos conscientes de que los inversionistas respetan a las empresas que pagan dividendos, pero critican a las empresas que reducen su pago o los dejan de pagar. Tomamos muy en cuenta cuál sería la razón de pago de dividendos que podríamos sostener en el correr del tiempo”. Entonces para poder ganar respeto y confianza por parte de los inversionistas, para atraerlos a la empresa, la empresa necesita pagar dividendos.  De ahí la idea de pagar un monto de dividendos que sea sostenible para la empresa y así no perder la credibilidad. Para asegurarse de no tener que enviar nunca, en la medida de lo posible una mala señal a los inversionistas.

Según los datos del caso a partir del 2002 la compañía ha venido aumentando los dividendos para poder así señalar al mercado que son una empresa confiable y estable y animarlos así a invertir en ella.

Como se puede apreciar en la tabla, en el año 2002 la empresa sufrió una caída de sus ganancias y en la solución del caso se trata de ayudare a responder a Coghlan si es conveniente o no subir los dividendos para el año 2003. Para lo cual él mismo debe realizar una serie de análisis para verificar su viabilidad.

1. Tasa de dividendos (Dividend Yield)  o los dividendos por acción (DPA) dividido por el precio de la acción.

El dividend yield es el rendimiento del dividendo, indica cuánto paga Linear Technology en dividendos relativo al precio de las acciones cada año. El cálculo se obtiene de aplicar la fórmula:   de manera que permite medir cuánto de los flujos de caja obtiene de cada dólar invertido en una acción de Linear Technology. [pic 1]